En octubre, el IPC aumentó 2,2%, acumuló 26,3% en los primeros diez meses del año y llegó al 33,1% interanual. La inflación de los últimos doce meses superó la registrada en octubre de 2025, cuando había sido del 31,3%. Los tarifazos, la desregulación de servicios y los aumentos del transporte ponen en cuestión el relato oficial sobre la supuesta derrota de la inflación.
Tarifazos: el ajuste también empuja los precios
La inflación volvió a darle un golpe al discurso económico de Javier Milei. Según el último informe del INDEC, los precios aumentaron un 2,2% durante octubre, por encima del 1,9% registrado en septiembre. El índice acumuló una suba del 26,3% en los primeros diez meses de 2026 y alcanzó el 33,1% interanual.
El dato deja en evidencia que la promesa presidencial de llegar a una inflación del 0% sigue lejos de concretarse. Más aún: la comparación interanual muestra que los precios aumentaron un 33,1% en octubre de 2026, frente al 31,3% registrado en octubre del año pasado. Es decir, el ritmo de aumento de los precios volvió a acelerarse.
La situación contradice las expectativas que el propio Gobierno había instalado. Milei había asegurado que la inflación comenzaría con cero en agosto, pero ese mes cerró en 1,7%, septiembre trepó al 1,9% y octubre volvió a marcar una aceleración. Mientras tanto, Luis Caputo intenta destacar la evolución de la inflación núcleo, dejando en segundo plano el índice general que refleja lo que efectivamente pagan los hogares.
Uno de los principales motores de la inflación de octubre fue el rubro Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, que aumentó un 4,2%. En el Gran Buenos Aires, las tarifas domiciliarias registraron incrementos todavía mayores y acumulan una suba interanual cercana al 60%, muy por encima del IPC general.
El transporte también continúa presionando sobre el bolsillo, con aumentos que se trasladan directamente al costo de vida y a los gastos cotidianos de millones de trabajadores. La contradicción del programa económico es evidente: mientras el Gobierno sostiene que busca bajar la inflación, impulsa actualizaciones tarifarias que superan el promedio de los precios. La quita de subsidios y la recomposición de tarifas trasladan cada vez más costos a los usuarios, que deben destinar una porción creciente de sus ingresos para pagar servicios esenciales.
La política oficial termina alimentando una dinámica que después pretende combatir. El superávit fiscal se sostiene, entre otras medidas, mediante la reducción de subsidios, pero el costo de esa decisión aparece en las facturas de luz, gas y agua y repercute sobre los precios de toda la economía.
La inflación no da tregua
Evolución del Índice de Precios al Consumidor en Argentina durante 2025 y 2026. Variación mensual, acumulada e interanual.
Inflación mensual
La evolución, mes a mes
| Mes | Mensual | Interanual | Acumulada del año |
|---|
Nota metodológica: la inflación mensual mide la variación respecto del mes anterior; la interanual compara con el mismo mes del año previo; la acumulada compara con diciembre del año anterior. Los porcentajes pueden presentar diferencias mínimas por redondeo.
Alimentos y servicios: la inflación que se siente todos los días
El rubro Alimentos y bebidas no alcohólicas aumentó un 2% durante octubre. Dentro de esa división, las verduras registraron subas importantes, con un incremento del 9,7%. También se destacaron los aumentos en café, té, yerba y cacao.
Por su parte, Recreación y cultura tuvo una suba del 3,3%, mientras que Transporte aumentó un 2,1%. La presión de los servicios regulados y privados continúa siendo un factor central para explicar por qué la inflación no logra perforar el piso que esperaba el Gobierno.
La discusión sobre la inflación no puede limitarse a las explicaciones técnicas de los funcionarios. Para una familia trabajadora, lo determinante es cuánto cuesta llenar el changuito, pagar el alquiler, viajar al trabajo y mantener los servicios básicos. Y en todos esos rubros los aumentos siguen acumulándose.
El límite del dogma monetarista
El Gobierno insiste en explicar la inflación como un fenómeno exclusivamente monetario y sostiene que el ajuste fiscal y el control de la cantidad de dinero terminarán por resolver el problema. Sin embargo, la persistencia de los aumentos en tarifas y servicios expone los límites de esa explicación.
El economista y ex presidente del Banco Central Alejandro Vanoli cuestionó el diagnóstico oficial y señaló que la inflación también tiene un componente inercial, alimentado por la actualización periódica de contratos y servicios. En ese sentido, advirtió que abrir la economía y profundizar el ajuste no necesariamente resolverá los aumentos, pero sí puede perjudicar a la producción nacional, el empleo y los salarios.
En la misma línea, el informe de Fundación Capital señaló que las expectativas inflacionarias, los mecanismos de indexación y la recomposición de precios relativos mantienen presiones sobre el índice. La actualización de tarifas impacta directamente en el IPC, pero también eleva los costos de producción y termina trasladándose a otros precios.
Así, el programa económico enfrenta una contradicción: busca contener la inflación mediante el ajuste del gasto y los ingresos, pero al mismo tiempo libera y actualiza precios de servicios esenciales que siguen empujando el índice.
La inflación no es solamente una cifra
La desaceleración respecto de los niveles extraordinarios de 2023 y 2024 no significa que el problema esté resuelto. Los precios continúan aumentando y los salarios, jubilaciones e ingresos populares arrastran el deterioro de años anteriores.
El Gobierno puede celebrar algunos indicadores y destacar la baja de la inflación núcleo, pero la realidad cotidiana se mide en las góndolas, las facturas y los alquileres. Para quienes viven de su trabajo, la inflación sigue siendo una pérdida concreta de poder adquisitivo.
El modelo de Milei pretende presentar el ajuste como el camino inevitable hacia la estabilidad. Sin embargo, mientras se recortan ingresos y prestaciones, las tarifas y los servicios continúan aumentando. La promesa de inflación cero vuelve a quedar postergada y el costo de esa política sigue recayendo sobre las mayorías trabajadoras.
